看空 BEARISH
先说PANW。按30-40倍去看高增长，这个参考本身已经不低了，是基于未来5年大概15%的增速给的。AI下网络威胁变大，基本面后面从15%一把提到25%、35%，有没有可能？完全有可能，所以市场也许在提前计价。 但我今天只讲我已经看到的数据：至少卖方这边没有重大上调，有小幅上调，但绝对不是调到25、35、45那种。买方内部模型如果更乐观，那属于倒挂了，这个卖方是看不到的。 所以截止目前，前瞻估值就是相当高。按28年7月那个前瞻上限去看，现在这个位置要继续往上，业绩起码还得调到35%-40%。热度很热，技术面上方据说很空，但下方也没什么支撑。你如果参与，无论波段还是投机，支撑一旦破位，就该考虑利润保护。