看多 BULLISH
AMD 这份财报我觉得就是加冕时刻。营收 102.5 亿、EPS 1.37，都是超过预期，数据中心 58 亿同比暴增 57%，这是核心。更关键是 Q2 指引 112 亿，比共识高 7 亿，而且毛利率指引到 56%。 最炸裂的还是四个战略大单：Meta 的 Instinct GPU、EPYC CPU，三星 HBM4 供应 MI455X，还有 Tata Consulting 的 Helios AI 服务器。这个组合说明 AMD 在 AI 第二级的位置更稳了。 唯一小瑕疵是调整后毛利率 55%，略低市场原本预期 55.06%，主要是 MI 产能爬坡和 HBM 涨价。但 Q2 指引毛利率已经提升到 56%，这个瑕疵也被填上。通过这份财报，我继续投资看好 AMD 的信心更强。