看空 BEARISH
我看高通，这次如果不是大盘情绪回暖，财报不及预期，大概率会跌得更惨。核心就两点：一是手机基本盘正在被苹果自研基带冲击，管理层已经明说苹果收入加速流失，新iPhone上的份额会明显低于此前20%的预期，四季度相关收入甚至可能环比腰斩；二是数据中心AI这条线，摊子铺得很大，但节奏明显滞后，定制芯片、通用AI加速器、伺服器CPU的兑现都要往后排。市场现在压的是长期成长，当下业绩根本匹配不了估值，任何一环掉链子，这部分估值都可能大幅回调。再加上9月起全线提价，中低端能不能扛住，至少还要看两个季度。对目前的高通，我觉得资金只能先观望。