XLE

尤其是XLE，其实走得还可以啊。这个位置如果ABC回调下来，给到我59附近，或者58附近的机会的话，我会在这边重新考虑开仓入局。

能源这边现在多头真的有点太多了，而且很拥挤，很多人都在这个位置下注能源板块，所以短期内我觉得能源板块可能会有比较大的压力。那从我的角度出发，我其实就观察这个支撑：比如 XLE，我这里支撑就看到 56-57 左右，这个地方跌下来之后我就走。

后面如果再跌破这里，形成比较强烈的空洞排列，那么大约在140左右，可以进行减仓，我在这可能会做减仓。 但先说清楚，我本来的仓位就不大。其实本来它就是低delta的股票，所以我个人认为，在这个位置上，其实没太大必要。 我上次也跟大家分享了，一个是关于能源储备市场这种需求，对整个能源板块的影响；还有一个，就是从形态上看这种超大周期的分析。 当然，如果我们错了，那就在这个地方进行减仓，或者在这个地方进行止损。

能源板块我整体上是做了非常大布局的。只是这段时间，随着战争这类信息、消息不断变化，能源这边的走势会走得让人有点不安。 但就XLE这边，我现在先看到的还是一个偏下的走势，里面有一个中枢缠绕。操作上我没有去围绕它做太多来回，在这个位置吸到头之后，就先耐心等。 如果后面是往上突破，那XLE在60多块钱附近，我觉得会是一个加仓机会。那如果真的是往下跌，而且继续往下走，我们可以看前面类似那个点，大概在54左右，那跌破之前第一点的话，我可能会考虑减仓。 原因也很简单：大的宏观逻辑，或者说我做能源的核心逻辑，并没有发生非常大的改变。

XLE这块很明显，最近就是被中东消息带着走。中东战火怎么演，基本就决定能源价格怎么走。要是国际油价持续下行，那能源板块业绩就有潜在下修压力；技术面上如果再跌破55.5，我觉得就要做头了，因为下面支撑都太小，可能要看到50，甚至47以下，才有机会找到强支撑。反过来讲，如果战火重启，上方60块8一突破，那就直接开新高。所以这就是一个可上可下、完全取决于消息进展的板块，XLE现在先这样看。

XLE 可以作为能源方向的防御配置。手中科技股比较重、又没有全部离场的朋友，可以用能源股票做防御；如果雪不龙或者 XOM 不敢直接上车，那就可以布局 XLE 能源精选 ETF。 能源现在还是今年要核心关注的主线之一，只要战争没有结束，这个方向就可以持续关注。不过短线已经走到结构5，接下来要注意结构7会不会出现变盘点。

能源ETF前面低位上车后，只要没有跌破止损目标，就继续抬高止盈目标。现在先看59.8能不能用实打实的阳K站上；如果未来三天突破不了，就盯前面缺口，跌漏缺口就止盈离场。

如果市场上出现战争升级，甚至战争没有任何缓和迹象，那我们其实可以看到，资金再回到大规模布局 XLE 板块，是非常合理的。这个过程中，我会采取更多的就是低息和长期配置的思路。

能源ETF这块，Amy前期一直跟大家分享的逻辑还是一样：技术面回调的时候，就是我们的入场机会。 如果这个位置它不突破、再次跌下来，那就是给到我们逢低布局的机会。当然，上车之后止损目标要设好，就是54。如果买入之后没有涨、反而跌破这个价格，大家是需要去止损的。毕竟地缘局势是时刻变化的，会很快影响到油价。

XLE 这边大家看，短期内这个位置上，大周期突破以后已经形成了一个买点。后面如果再次下拉，我们还可以在这里进行加仓。

最后说一下能源股，这个就有一点投机的倾向在里面了哈，博弈的就是地缘风险。大家可以关注 XLE，也就是能源精选 ETF。 如果美义谈判破裂、油价飙升，那我们就可以短线参与能源 ETF。但是一定要切记，快进快出哈。毕竟这个做的是投机，而且地缘风险它是会时刻在变的，所以这种股票一旦买入，持仓时间不建议太长。 从技术层面来看，能源 ETF 当下是走到了下降结构，并且上周五的 K 线带有长长的下影线，有点像金针探底的形态。长下影一般预示着股票的见底信号。 所以从技术层面看，这个位置也可以去博弈一个短线反弹。再从消息面来说，就看今天的谈判了。如果谈判真的破裂，那它在这个位置就有望触底反弹。

如果说你在看 XLE，也就是能源 ETF 的话，过去一周多因为美伊停火两周这个消息利好，能源价格是下跌的。但是大家可以看到，它仍然站在 50 日均线，也就是中线趋势线上。 它如果跌不下去 50 日均线，这很可能就是一个牛旗。什么是牛旗？就是上涨趋势中的一个回撤。一旦它突破牛旗的话，能源 ETF 又会去看回撤之前，3 月 27 日的高点。

油价出现了10%以上的上涨，但XLE这个板块没有跟着涨，市场到底在定价什么？ 像XOM、XLE这一类标的，开盘高开之后一路低走，本质上就是市场认为油价上涨是短暂的，油价高位也是短暂的。 当然你可以不认同市场这个看法。如果你认为这一次战争会持续非常久，让油价在高位维持非常久，那市场现在的定价就是错误的，这里面可能会有edge。 我个人更偏向于：霍尔木兹海峡对全球原油价格影响非常大，也影响到非常多国家。短期影响力度越大，受到影响的国家未来就越有incentive和意愿去调解，去打通霍尔木兹海峡。

XLE 这波因为油价暴涨，突破多年震荡区间后走出很强的斜率拉升，涨幅已经超过30%。短期动能确实很强，RSI也多次进入70以上的超买区。不过现在价格连续创新高，RSI分值却一个比一个低，典型顶背离，通常意味著上涨动能在衰竭，多头力量边际递减，再加上最近成交量也在萎缩，所以这个位置不建议盲目加仓追高。但这种高斜率上涨也不建议冒险做空，重点看月均线支撑，一旦跌破，可能引发获利盘集中踩踏，潜在回调目标在50日均线附近。

XLE 这边，energy 对 XLE 是 very strong，XLE 是 very strong，right。主要就是因为美国还有以色列打伊朗，所以 energy 这边就跑上来。

如果你希望躺在指数里面，其实可以找板块 ETF 做，好吧。比如 XLE，哇，虽然有点贵啊，有点离谱啊，又要新高什么的，但是它可以帮你平摊风险，而且整个板块的股息前瞻收益率还可以。

你说这能源股是吧，XLE 照理说应该是大大的利好能源股啊，是吧？哎，它也没涨，昨天不也跌了一个点吗，是不是这么个道理。因为能源股你不能只看油价，你还得看需求。大家可能会担心打仗，需求可能下滑，是吧。

避险资产这边，比如 GLD、UUP，还有 XME、ITA、XOP、XLE，这些都是利多的板块。

从贵金属到大宗商品，金银同理都涨疯了。石油天气我不懂啊，但是从能源来说，从石油来说，你现在应该还是在一个能源板块非常强的位置。大家可以看到 XLE 这个板块，这段时间是非常非常强。 能源板块，刚才我们也提到了，今年咱们说火马年，能源板块就是火上浇油的状态。这个我认为绝对是一个机会，也是我们今天埋伏在这里面的大机会。

能源板块也是强到怀疑人生，XLE 这边直接给冲上去了，basically new record high，能源板块这波就是历史新高。

XLE 也可以啦，但我觉得收益率其实不如个股，好不好，股息收入比较少。整个板块来看也不太好做。如果想激进一点，选个股就好，没必要把整个板块买下来，因为板块本身没有在低估区间里面。

听懂这个逻辑，你就知道为什么我不去追原油期货了。期货赌的是情绪，太累。我选择持有 XLE，能源精选行业 ETF，逻辑很简单：我不是在赌油价明天涨跌，我是在赌能源巨头要去接大单了。 XLE 前两大成分股就是美孚和雪佛龙。这两家公司是全球为数不多，有能力去处理委内瑞拉正油维修工的公司。不管油价怎么震荡，只要委内瑞拉想重返国际市场，这些巨头就能拿到长期的开采合同、技术服务费，还有稳定现金流。 而且这些公司过去五年的平均股息收益率都在 3% 到 5% 之间。也就是说，在等水龙头修好的这几年，光是领分红，我就已经很舒服了。 我们做长期投资，赚的不是新闻炒作的钱，赚的是产业重建的钱。这比赌油价明天涨一块还是跌一块，要稳健得多，也高级得多。

XLE 能源板块这个 ETF，最近其实是涨了一波的，也跟宏观情况、地缘政治风险等等一系列因素都有关系。你限价考虑卖一点，降低仓位，我觉得已经可以考虑了。

如果不想去压单一的炼油工厂股票，其实可以用能源板块 ETF 来做组合暴露，比如 XLE。我们承认这条地缘主线可能带来行业机会，但谁拿到合同、谁推进最快，这里面不确定性很多。用 ETF 把这种不确定性分散掉，对大多数非机构投资者来说会更稳健，也能最大限度降低个股风险。

投资能源股本来大家就不是用资本利得的角度去看嘛。像 XLE 这档能源 ETF，前两大持股就是艾克森美孚跟雪佛龙，两个加起来大概就占 50%，所以你买个别公司，或者买 XLE，其实买到的东西长得大概都差不多。 那目前殖利率大概都是 4% 左右，所以如果你今天想要有收息，又想要买到这些巨头的规模优势、成本优势，还有相对稳定的现金流，那当然就是以雪佛龙、艾克森美孚，或者 XLE 这一类大型能源公司为主。

真要再找一个板块，其实能源板 XLE 也可以拿来做配置，好吧。它唯一的问题是也不算便宜，油价这些东西对个股长期影响还是比较严重；但好处就是利息比较多，长期被动收入并不低。明年如果标普不想跌、想维稳，能源板块对标普来说也是很重要的一个支撑。

XLE 这个位置我觉得不好。价格是不错，但位置不好，因为它现在有可能会跌破一个比较平缓的上行趋势线。所以 XLE 现在价格不错，趋势暂时不是特别好，可以多留意一下 43 块 5 这里的支撑情况，看能不能守住，它不一定那么快就能够站稳。