STX

睇返 STX 啦。佢上礼其实出咗个几靓嘅低，成交又有放大，个形态有少少似破完脚之后𠮶种 bullish V、利好少少嘅样。 如果由起点计返上嚟再回，佢而家大概都系回到 0.5 左右，即系升幅回一半，呢啲位本身都可以当系一啲潜在支持先。 再配合趋线去睇，佢而家有机会系行紧一条下行通道。咁之后要留意嘅位都几直接：睇下佢有冇机会做好啲，突破返呢个通道先。 但你话大升完之后行一个通道，某程度上都有机会只系整理啫，未必代表完全散晒。所以暂时我会觉得，呢只可以继续留意住先。

另外两只里，STX算是比较小众的选择。你如果抓那个细节，它其实就是 AI 冷存储的地下堡垒，专注冷存储这件事，对吧。你要的是高确定性，加上一点稀缺性溢价，那 STX 就是投资组合里的一个选择。

STX 这次下杀，我觉得比较像正常的估值修正，不是强势格局被破坏。 市场看到管理层不急著快速盖新厂，第一反应可能是供给跟不上 AI 需求，甚至担心瓶颈会卡住。但这个解读我觉得不太合理。 如果公司是把资源放在财务面、策略面更有效率的地方，这反而比较像利多，不是利空。涨多之后修一下估值很正常，要说现在就改变 STX 原本的强势格局，我觉得还比较难。

STX 今年是美股里面的牛股代表，Seagate 这种就是一只牛股。美股今年真的很牛，重点是用系统去找这类跑得快的股票。

Seagate 这只也是一只牛股。 美股这边真的很牛，系统筛出来的重点就是这种能跑的股票。

STX 可能是储存这一块可以再往外看一点的名字。当然我们首选还是 MU、Zendis 等等，但 STX 也不是不能看。Seeking Alpha 自己分析是 Buy，Wall Street 也是 Buy；量化这边是 Hold，主要就是因为很贵，所以 valuation 直接 F，不合格。可是它的 Growth、Profitability、Momentum 全部都是 A，Revision 也有 B+、有改善，这个其实非常之好。

STX 份业绩真系吓死人，劲到爆炸。需求太劲抽，收入增加四成，纯利倍增，孖展大量提高，咁样一份业绩，点会唔升？盘后升返 17%、18%，相当惊人。不过如果由 12 元计到而家 680 元，PE 去到 55 倍，都系相当夸张。

思记而家真系几难得。你计佢啲数，增长系一倍几，系好夸张，变咗价量齐升。再讲嚟紧个 guidance，最夸张系 free cash flow 去到 10 year high，犀利㖞，因为佢系狂加价。 讲真，佢要出𠮶啲 SSD、storage 嘅嘢，量方面应该总之你有产能，佢都去晒㗎啦。佢已经 book 到 27 年，27 年都卖埋、卖晒㗎啦。 所以你而家见到嘅思记，喺 hard disk 行业或者 SSD 行业入面，真系好难得。我哋叫死症种，佢其实系最贵𠮶间嚟㗎。

STX 还是要小心这一波上涨。期权市场现在反映出来，其实是中性稍微偏空一点，不是特别明显啊，但就是中性偏空一点，所以有可能会限制财报后的股价走势。之前没布局的朋友，或者已经布局的朋友，明天都要小心会不会很容易出现高开低走。我觉得这个就可以指引了。

STX 盘后大涨 16%，其实你看原因也很直观啦。希捷是主要硬碟商之一，从过往 AI 训练，到现在 AI 需要更多存储，不管冷数据、热数据，对存储的需求是不会改变的，也让它一直处在供不应求的状况。 这一季营收 31 亿美元，年增 44%，主要就是资料中心需求很强。毛利率也创下 47% 的历史新高，比去年同期大涨 1080 个基点，大概就是 10% 左右嘛。季度出货量年增 39%，所以不管怎么看，它不管在量、在价，其实都是往上递增的状况。 接下来更下一代可能还会继续往上推容量，而 AI 的需求就是需要这种非常大容量的存储。这种技术优势跟门槛，其实会比较难被竞争对手超过。 公司给的营收指引，还有对未来长期目标，你看到「调升」这两个字，就知道市场为什么会投下信任票、让它大涨 16%。因为今天整体产业趋势没有变化。 但如果你问我说，它现在跳空大涨，要不要追？我觉得现在去追高，一定是风险比较大了。你今天去 FOMO，那你一定是承受比较大的风险。尤其它又是跳空上涨。 比较好的方式是，如果你真的觉得现在手超痒，那至少不要让它乖离那么大，等到五日线、十日线的时候，做一些短线波段。但如果你真的想要长抱，你觉得这是一个长趋势的话，那其实之前每一次拉回，都有上车的机会。

STX 这份财报很硬，盘后直接大涨 13%。一季度营收 31.1 亿、同比增长 44%，EPS 4.1 美元，同比增长 115%、环比增长 32%，都超过预期。更重要的是下季度指引也乐观，营收看 34.5 亿美元、EPS 看 5 美元。存储股已经涨了不少，遇到全部超预期的财报还能继续往上，走势就是强。短线追这种强势股，容易赚到顺势上涨的钱。

Seagate 其实都炒得好贵，但我觉得呢啲系长做长有。无论之后市况点，都唔怕唔够需求，因为 Hyperscaler 继续挣钱，呢啲 Memories 硬件一定有生意。供应短缺估计甚至去到 2028，咁就有叫价能力，毛利甚至会改善。不过讲真呢啲我都系怕怕，记忆体、记忆碟我都唔太接触。

STX 这波跳空大涨要谨慎。存储硬体涨价、供需改善，确实让今年业绩预期很好；但高增长业绩、高增长预期、高股价一起出现，就代表没有容错空间。大机构把 STX 列首选股时，也要看清楚背后持仓和成本，不要只追报告。

STX 这边也是一样，跟它在一起的这些，大家看，走的都是差不多的。

STX 这个 example，你看到它红转蓝。红色转蓝色的话，它就是一个 new trend。那如果这个可以 follow through，刚才其他那些蓝筹股也可以 follow through，美股就有很大的机会往上涨。

STX，Seagate 这个红转蓝。红色转蓝色的话，ok，它就是一个 new trend。这个如果也可以 follow through，刚才其他那些蓝筹股也可以 follow through，ok，美股就有很大的机会往上涨。

去到那些整数位我会唔会减磅呢？昨晚七百五十几就沽咗，换咗 STX，因为 STX 强嘛。

STX 我都有买，大家可以留意下。主要系见到佢有一支大成交嘅阳烛，等佢回到支持位附近就买入，大约 300 元。

这里的动能并没有慢下来。对于广大的半导体市场来说，这个其实是好事。

最后是 STX，存储板块这个我自己并没有在里面那些标的，只是我知道很多人都有，所以快速聊一下。 我扫了一下它财报会，主要挑一个订单出来：整个 2026 年，STX 所有 capacity、所有产能，已经全部被订完了。然后主要一些云服务商，现在已经开始对 2027 年下订单，而且这个需求正在越来越强劲。甚至有些大厂已经对 2028 年也下订单了。 所以起码从订单这一项看，存储这一块背后的需求是非常强劲的。

今天最明显、最强势的还是 STX，希捷。最新财报出来，表现也是非常不错，所以盘后股价又被带起来，一度接近涨 10%。我觉得这股势头可能还会延续。

从期权市场上说，这三只股票里面，STX 的期权市场利好因素是最强的啊。它是最容易在期权市场上获得一个很好的利好提振。

STX 这个细节挺有意思，明天业绩好坏其实会影响 SNDK、PSTG、WDC 这些。今天只能说还是在抢抽，大家都说细节业绩好，上回业绩一般般，这一回能不能真的炸裂，不知道，明天看再说。

STX 这个位置我也是给大家做个类似提醒：如果这里大幅震荡之后，后面的题材结束了，大家要注意，短期这种题材热度的赛道股，不太适合去做抄底。

STX 跟 UWC 是跑比较慢的，跑比较慢。不过怎么样都比 NVIDIA 快一点，ok？Micron 已经跑了，UWC 没有跑很快，也跑慢，不过至少都比 NVIDIA 好。

STX 希捷科技这种突破拉回，老实说我觉得一般般。它跟 MU 不同，MU 做 SSD、RAM，STX 比较是传统 HDD；AI 这边需求其实会少一点，所以基本上我宁愿留意 MU，会好一点。STX 如果真的要入，我觉得要等下面一点的位置，差一点，现在就一般般。

STX 我的感觉是，还别说 copy 美光。细节要是能给出击败市场预期，以及未来不回落的利润增长率，财报之后还有机会，火，非常的火。个人预测还是偏乐观，不一定会像美光那么好、那么有信心，但是我觉得肯定不太会至于像 PSG 那样。

如果注重稳健跟长期红利，STX 细节科技是可以配置的。它是传统硬盘龙头，作为参与数据总量增长的基础设施标的，绝对是相对稳健；不过它对 AI 是间接受益，两颗星，大容量硬盘像 HAMR 技术在 AI 冷数据存储增长里有机会，另外也看云客户资本开支结构。

知道的人也不多，STX 也是这个领域里面的，西捷。西捷其实很老牌，跟美光一样，很老牌。当然再加上美光，都还很好。

Seagate 跟 WDC 里面，Seagate 是比较强的，Western Digital 比较差一点。所以这个你们要注意一下，要买的话，就买比较 defend、没有掉这么快的啦。

STX这一波下跌才刚刚开始，而且后面有可能还会有更大一波下跌。我觉得这一波甚至有可能要看到222 附近啊。 如果你还有它，考虑止盈出来吧；如果没有，就不要考虑进场。现在来说，它不是一个好机会。

STX也很强，基本上就跟西部数据差不多。星期五已经走出上升结构6，逼近袋子，潜在的美人回头。所以下周这个要重点注意，只要大盘不被带崩，不出现非常夸张的连跌暴跌，其实都是机会。