SNPS

SNPS这波其实挺典型的：业绩很强、指引也不差，但股价就是不买账，反而一路回落到年线附近。公司这次季度营收22.76亿美元，同比大涨41.9%，表面上看很漂亮，可是净利润没有同步爆发，反而缩到只剩1700万美元，几乎就是贴着盈亏平衡线在走。再加上公司为了优化结构，裁员和重组成本要到3亿到3.5亿美元，而且这些费用会在第二财季集中侵蚀利润，所以单季利润表现看起来就会更难看。But说到底，最根本的问题还是估值，还是太高了，前面基本把利好都透支掉了。全年营收指引增37%，虽然比预期好，但还没有惊艳到足以重新点燃情绪。所以现在也先别急着上头，先看它能不能在年线这里企稳、再谈反弹。

SNPS 技术面现在没什么变化，还是在上一波冲到 540 附近之后开启的技术回调趋势里。也就是说，技术面依然是在持续回调，目前也没有底部信号。 如果你现在还有小有盈利，单从技术面看，就盯 200 均线。守住就继续看，守不住的话，我觉得可以先出来，规避更大的下行风险。

Synopsys是一家好的公司，只是最近一直不争气，在拖节奏。这里的结构看起来是三角突破，先这样看。

所以后面我在看 Synopsys 到底什么时候能再次争气。这个位置都已经多少次多重底部了，一次、两次、三次、四次，基本上四底了。Synopsys 这边，真的是不争气。

像 Synopsys、Cadence 这种，给英伟达这样的芯片设计公司提供设计软件，本质上就是极其垂域的专家软件。流程复杂，而且封闭，AI 很难替代。

SNPS 今天这个跌，其实你很难说是财报的问题。正常来看，今年下跌 1%，完完全全不是因为财报，只是因为打盘。毕竟它跟英伟达有直接关系，人家是英伟达概念，英伟达都走成这样了，你好意思不跌吗？所以今天这个下跌，跟财报没有半毛钱关系，没有半毛钱关系。

SNPS 这个东西真的不好说。它这一块财报就是不好看，你也没办法。昨天我说得很清楚，这也不能叫阴谋论，我觉得倒还不是什么阴谋论，只是把这些事的蛛丝马迹串起来，一个合理的故事线，对吧：财报杀跌，然后英伟达入股 20%。这个故事我仍然是坚持的。

SNPS 目前技术面上不太好，技术面上现在不太好。这一波反弹，其实从技术面上来看，短线已经到头了。 但是呢，考虑到业绩前景依然是有很大的挑战和不确定性，再加上它现在技术面又在顶部压力这里，单靠期权市场到底能给它有多大的一个提振呢？我觉得还是存疑的。 因此呢，呃，从这种角度来看，不太建议现在去做一个短线的看涨押注，风险太高了啊，风险太高了。

SNPS 好的地方，毫无疑问，就是英伟达的 20% 入股。英伟达现在流行这个，看见你好，来 20%；看见他好，再来 20%。英特尔也有 20%，SNPS 也有 20%。 但是不好的地方，也毫无疑问，就是上回财报。上回财报我自己也看了，那个时候没有任何人问，也没什么人关注 SNPS，所以我就没说。但财报我可自己看了，那是相当的不好，尤其是预估相当不好，让市场大跌眼镜。 如果你问我，我觉得其实还是很有可能性。我手里并没有 SNPS，所以我没有必要为这个公司说话。只是说你既然问了，我觉得确实有这种可能性。你要是想参与财报，未必是不可以的事。

SNPS 整体的趋势动能来看呢，还是比较不错的。已经上车的粉丝，可以重点关注筹码预计区间 418-433。这一波从低点涨上来，即使这里有回踩，只要 418 的位置不破，我们都叫做回调；如果能够站上 500 这个价格，那前期这一波下探行情就真正反转了。所以呢，它的可操作空间，我认为还是蛮大的。

我直接了当就会认为，这个交易对新思科技理论上是偏好的。首先，直接了当，强化了和英伟达的合作关系，令到新思科技可以在 AI 晶片设计领域里面更加有优势，同时也有机会更快推出整合 AI 的 EDA 解决方案，市场占有率也有机会扩大，或者稍微扩大。 这个起码象征了英伟达对它的技术是认可的，因此也可能吸引更多订单、更多投资者注意也说不定。长期而言，这个也是有助新思科技加速产品创新，也有机会降低设计成本，因此在 AI 浪潮之中是有机会受惠的。 当然，如果大家想听股价走势的结论，我就会觉得差不多也会有阻力回调。现在已经由低位弹了十多、快要到达 20% 的边际，就不用太过于高追吸纳。等它回调之后才留意也是可以的。 因为老实说，新思科技沿途的业绩仍然是有隐忧的，包括上一个季度业绩是爆雷，突然间无声无息调低业绩。未出这份业绩之前，如果你现在去博，总之弹到太高去博，你没什么水位，很容易被人打下来。 所以我会觉得，低一点去吸会相对好一点之余，那个自选位一定要设定大概 38 元的价位，因为这是一个密集区的最低价格。

想相对安全一点抄作业，我有一个思路啊：可以卖出行权价 415 的 SNPS 看跌期权。为什么是 415？你看这个价格正好和英伟达成本差不多，卖出这张期权大概可以拿到 800 到 1000 美元。假设 SNPS 没有跌、反而涨了，那这个 PUT 17 天后就无价值到期，收到的 800 美元权利金就变成兑现收益。

SNPS 这个延续行情我觉得就还好，前面已经涨过了，前几天这一波 U 型反弹也差不多起脚对称了。再往上延续的话，要小心这边压力，483 左右。那如果是 looking for upside，这里确实是多重底部，一个、两个、三个，所以就看有没有进一步上升的。

反过来看，SNPS 的「妈妈」不太一样了，多了一个这么高地位身份的妈妈，可能对他未来会有一些帮助也不一定。只是最近 NVIDIA 朋友圈也不是市场焦点，所以他也就升了一点点，对股价也没有真的很帮到。

SNPS 这个概念很好，行业地位也不错，但问题是增速说实话并不快。一个 5 年增速只有 9% 的个股，你期望它获得多少倍呢？ 之前 600 多块钱，我一直说那是严重高估，会员节目数据里每次更新都标红。 现在这个位置才算合理，26 年前瞻估值跌到中位附近高一点点，再加上这里连续两个强支撑，所以暂时止跌。你如果还是看好它，相信它增速能继续保持、甚至上调到十几十五以上，那 382 下方到 290 这个区间就是你的机会。 但短期也只是反弹。上面 384.43 就是第一个超强压力，过完紧接着又是差不了几块钱的压力，所以比较困难。

SNPS 今年盘前一度大涨超 9%，但盘中高开低走，日内涨幅收窄了一半。上个季度财报不理想，还下调了指引，导致股价当日暴跌大约 36%。下一次财报是 12 月 10 号盘后，到时候公司可能会给出更多和英伟达合作的后续细节。这次算是爆上了金主爸爸的大腿，而且还不是像 CoreWeave 那种债务背锅侠，所以这个我觉得可以适当买点，等后事。