PDD

PDD 这种我没做啦。虽然有同学因为它出了 buy 去打 option，1天赚了53个回报，但我自己看，这家公司一路都还是红灯状态。通常一点红灯，我们偏向是向下的机会比较大，所以最多就是做反弹，OK。最近股价也开始有点波环形、下跌浪的迹象了，所以这种我们就是用 chart 去交易罢了。

拼多多手头现金非常之多，都仲要掉落嚟，我觉得原因都几直接：大家唔钟意你再靠卷人去赢市占率。你卷人，人卷你。老实说，拼多多呢个模式，大陆啲朋友都唔系好多用，因为入面实在太弯。一早已经同我讲，唔系话性价比唔好，系真系平，但唔代表买唔起。即系有啲嘢10蚊你卖3蚊，但𠮶个3蚊系摆到明要掉，真系闹够。

结果现在拼多多也不行。大家看到今天财报出来了，第一季度营收低于预期，收益低于预期，利润全部低于预期啊，而且低的还很多，不是一点点。调整后净利润只有140亿人民币，预估是246亿人民币。所以连拼多多都撑不住。

拼多多这边，看得懂的人去做。我自己看不懂，也不喜欢；我更喜欢京东，我就做京东。

PDD 这个位置也是一样，底下肯定是非常重要的支撑区了。向下空间、止损都非常小，所以这里我会做一个开仓，做多的尝试。如果错了，就果断处理。

另外可以参考一下 PDD。PDD 这个位置，其实这里有一个破线翻，就按破线翻来做，止损就放 100 多，特别近。

PDD 这个地方我看到的 setup 稍微比前面那个差一点。它这里其实有一个小的破险翻，所以如果做的话，止损可能又会放得比较近。

拼多多又会怎样？之前业绩开始走下坡，用得久，质量太差，利手就丢掉。拼多多之前在美股炒到疯狂，接著派的业绩已经越来越不对板。以取胜这件事，大家未必会买，因为质量实在太差。现在变化开始又有，不明朗，再看，逐季再看。

PDD、拼多多昨晚出了业绩，盘中曾经升过700%，不过最后升幅都收窄。最初市场说未必完全关业绩事，可能又是因为外卖大战结束。 但你看多一点他怎样展述业绩，重点其实是他打算投资1,000亿，去开设两个字型品牌、字型据点。拼多多一向是很便宜，所有东西直接由厂家放货在平台，所以你会觉得便宜。现在不是了，我觉得他是在斗天猫，用质素保证、用字型去推介给大家，可能价钱会贵一点，想在这里杀出一条血路。 但多数你开多一个品牌，是没有好结果。有多少个开一个品牌是有好结果？其实你低端做高端，我都不看好。别人会说你没有这个经验，没有这个品格去做这件事，没有这个维度去做这件事。 拼多多本来就是大家贪便宜才去看的消费模式。但便宜到一个位，大家开始对你的质素有要求。这样就会有一个很明显的用户流失，所以业绩一路恶化，越来越差。

PDD 其实跌得很惨，由一百五十多跌到一百元，已经反映了比较多负面消息。如果今年盈利符合预期，哪怕升多四十元都只是十二倍 PE；现在一百零二元左右，2026 预期 PE 都是八点四倍，又不是很贵。所以我想今次不是业绩很好，而是在很便宜的情况下，业绩舒缓了大家一口气，就上升了。不过始终大环境未必太配合，这个完全是玩估值收复，可以收复多少，我不知道。

PDD 暂时来说，股价或者整个板块我都不太看好。始终电商已经饱和了，没 AI、没趋势、没马上空间，要它大升很难，拼多也很难大升。我只会炒估值。

拼多多我也从来不做，哎，我从来不做拼多多。公司模型我就不喜欢，很不喜欢，上面都是一堆假冒伪劣产品，真的这个公司我从来不想碰，好不好？从公司角度来讲不想碰。然后现在 K 线也不行啊，从图形看也很烂了。我留意买京东，我也不买拼多多。

拼多多这个票，可以说不好。虽然今天涨了，涨五点几六点几，但整体上走势不好。 我过了春节一直没卖，主要就是想看看春节有没有一波销售。结果现在看，两方面压力都在：一方面国际拓展业务压力比较大，timing 包括其他的，发完财报之后压力更明显；另外一方面国内竞争压力也大。以前拼多多便宜，我就告诉你，我卖假货便宜，但现在小红书、抖音带货带得太猛了。 尤其过了春节，又没有什么大的消费剂了，我就准备把拼多多卖了。