ON

安森美（ON）这个点很直接：机器人要先“看见”，第一步就是捕捉光线。ON本身就是智能汽车和工业自动化感测器领域的顶级玩家，高级感知这块全球市占率超过三分之一。更关键的是它有双重产业咬合——一边用感测器解决机器人在复杂光线下“看得清”的问题，另一边又握著功率半导体这张王牌，机器人动力系统的电能管理和驱动红利，它也能顺便吃到。

ON 这个就是很常见啦，去吃人的通常就会崩，不管什么，市场现在很流行这样玩，吃人的就有可能大跌。那以我的角度来看，他比较像是在整并，去补自己缺的拼图，简单讲就是想完善他的 Portfolio，只是市场对这件事情反应非常大。至于安森美现在的业绩状况，或未来大环境怎么样，我觉得还蛮不错的，公司自己也都是给非常正向的评价。

最后讲一下 ON，安森美。它这季财报其实也是优于预期的，财报后股价跌 5%，我觉得不光是财报本身的问题，因为它从三月底以来已经涨了 80% 以上，有人在财报后想获利了结、做一些涨多之后的转换，我觉得这都是有可能的。 之前大家一直在想说，车用啊、工业啊到底什么时候要复苏？讲了好几季，大家其实都知道最坏的情况已经过去，但就是少了那一个催化剂。 可是三月底之后它突破之后，大家开始发现，欸，安森美今天不只是在工业跟车用哦，它在 AI 资料中心里面其实也可以有很多应用层面。比如说它是目前美国唯一可以横跨整个 AI 机架电源链的宽禁带功率半导体供应商。 所以公司其实一直都是在为未来做布局，只是股价当下可能没有给它一个特别好的冲刺理由，或者说它的叙事、它的造梦还不够强劲，大家还是专注在车用跟工业这两块。 这一季公司把全年 AI 资料中心展望直接更新到年增翻倍的水准，估计全年可以达到 5 亿美元；执行长也表示这一次周期真的已经触底，现在就是走在复苏的道路上面了。 汽车业务也可以看一下，因为它连续七季都是年减，这一季终于年增 5% 转正。所以这个加成效果，我觉得对它来说，至少未来是一个很好的，嗯，怎么讲呢，基本面、整体营运的提升吧。