看多 BULLISHDeep
最后聊一下 Fastly，股票代码 FSLY，到底是不是 AI 黑马，能不能买。 从基本面来看，我认为有几方面好消息。第一，它的营收正在加速，增长确定性显著提升。2025 年全年营收达到 6.24 亿美元，同比增速 15%；第四季度单季营收达到 1.7 亿美元，同比增速 23%，所以增长还是非常快。 第二，毛利率也是历史新高，并且首次实现了 non-GAAP 全年盈利，经营杠杆开始释放。第四季度 GAAP 毛利率达到 60 亿，2025 全年 non-GAAP 毛利率接近 60 亿，而且首次全年 non-GAAP 实现盈利。所以呢，我认为它已经进入了一个转折点。 估值方面，我认为也是比较合理。当前市值差不多在 35 到 36 亿美元之间，trailing PS 在 5.5 倍左右，属于历史中位稍微高一点，但是远低于一些纯 AI 的云厂商。 当然，这个股票也有风险。第一个风险，它目前 GAAP 还是亏损，所以还需要持续证明盈利的可持续性。竞争方面，它也面临 Cloudflare 等公司的竞争，另外宏观支出也有放缓的可能性影响。 所以呢，我认为实际上从基本面角度，还是有做多的利好存在。结合它的基本面，再加上技术位，我认为对于看好边缘 AI 和安全这个长期赛道的投资者，Fastly 当前的基本面和成本价格，已经进入了可买入区间啊。