AXTI

最后简单聊一下AXTI。这个票我一直有在关注，尤其这段时间做光通讯学习之后，对它理解更深一点。股价波动真的很大，最高143，最低到80，接近腰斩。最近又受到一些政策影响，股价比较沉压。 但我自己的看法是，它在整个光通讯产业链里的重要性并没有变，作为衬底材料的核心供应商之一，未来光通讯这条线的确定性还是比较大的。当然，估值高，这个也没法否认。所以我这边还是相对保守，不直接买正股，更多是通过卖出看跌期权去做多，顺便拿一点权利金。

AXTI这种走法，前期虽然跌破，但盈亏比合适，还是可以进场。接下来重点就看一件事：它在上涨、反弹的过程当中，能不能创出新高。 如果创不了新高，后面再掉头向下、再跌破这里，那就不是简单走弱了，那是趋势的流转。 但就现在来看，只能算是开始走弱，还没有出现趋势的流转。

AXTI就是做最初端的半导体芯片材料，这个也很火，火得不要不要的。我觉得供不应求就是供不应求。但这都是没了边地往上涨，等一等，什么时候连续性回落，尤其回落到日K线上30日线的时候，这都是在我每天关注的股票里面。

AXTI 这个票很明显啊，经常就是搞好三天，疯涨三天，然后再狂跌三天。趁它大涨的时候，你要是想留一部分，剩下的一半也好、三分之二也好，就先卖了。过几天它又哗哗哗连跌，跌下来再买回来，等下一波反弹。AXTI 这节奏特别明显。

AXTI是吧，先不说AOI了。两家公司其实可以放在一起看，虽然行业不一样，但是走势差不太多：比较明显、幅度比较大的下跌之后，往往会伴随着报复式创新高式的反弹和上涨。所以如果再回调两天，星期一隔了周末回来，能看到四开头，我就买了。买完之后，我就等财报。

我搜寻一下个行业，发觉个行业其实好厉害，所以就揾咗一只美股版本，AXTI。 我哋而家买紧𠮶堆 bottleneck，RAM、Packaging、Networking Silicon、电、Photonics，光通讯，全部都系呢度。咁我而家拣嘅，就系 Photonics 入面再上游啲嘅原材料，好 specific。 AXTI 就系做𠮶两个物料。佢喺市场嘅地位我唔讲太多，但你睇返幅图就会发觉，呢间公司其实系后知后觉，好多人未必知道佢会有呢啲爆发点。 不过呢间公司有个好严重嘅问题，就系佢个厂喺北京。习近平系可以捏住喉咙钉嘅，呢个唔可以唔理。 如果你纯粹系想买呢两只物料，其实就会买到呢间公司。以而家市值嚟讲，佢都只系几十亿市值，美股嚟讲好细。 所以我而家系第一只、第二只咁去赌一赌，纯粹试。点解会拣短线？一来要试，二来佢又爆升得有啲夸张，三来去到咁细市值嘅公司，间厂又喺中国，真系好摇。

AXTI 这只价格最便宜，弹性也最大，这两天走得很猛。它的云脑提示现价 58.09，支撑强度很大，47.9，压力完全没有。 现在它的强势状态没有减弱，整体还是很强。

AXTI 这个就是我在美国光通布局里面会看的上游，磷化铟原材料基板。像 Lumentum、Coherent 之前节目都聊过嘛，我那时候看光通就觉得，美国这些我直接看得懂，你客户是谁、用在哪、量大概怎样、东西长什么样子，我都比较有感。

AXT 这家公司其实我自己手上也有持有，只是之前没有特别跟大家分享，因为他现在还是在亏损当中，股价波动也稍微比较大。虽然今年股价表现其实还蛮好、也很强势。重点是他从2025年底到2026年要把磷化铟基板产能翻倍，2025年第四季已经先提高25%产能，目标到年底还可以支撑每季大概三千五百万美元营收能力，2027年还可以再翻倍一次。这个市场基本上是寡占，需求又非常高的时候，他就比较有溢价能力、获利能力，所以我觉得对AXT来说，接下来成长动能应该也不会到太差。