看空 BEARISH
Netflix呢，其实我会话同台积电有啲似。你唔一定要买呢只股票，但真系好值得拎嚟做案例研究。尤其系如果你想学基本股票分析，Netflix系一个非常好嘅case，因为佢个收入模式实在太容易计数。 问题系，如果𠮶啲一次性收入由53亿变成剩返25亿，即系少咗28亿，当场net profit margin就只系剩返20%左右。如果佢之后稳定喺两成、或者两成多少少，我自己计落，佢大概就值25倍PE左右，其实就系而家呢个位置。 但如果用100元除以3.6，28倍PE就偏贵啦。NVIDIA都系20倍PE，Netflix去到28倍PE，咁你话贵唔贵？而且佢纯利放缓，系有啲值得令人担心。 我觉得今次跌，系几个原因加埋：之前升得太犀利，今次业绩纯利增长系冇嘅；第三，接落嚟成本可能会受压；再加上可能佢走咗。所以几样嘢加埋，就令到Netflix业绩跌。 但系咪差公司？又唔系。Netflix仍然系一间唔错、稳健嘅公司。可能之后每年或者每季都做到20% net profit margin，增长未必有三成，可能系两成左右，其实已经系一间好厉害嘅公司。20倍PE系绝对有价值，不过而家喺我角度，就算系偏贵。 至于内容方面，在佢主导之下，我就唔系太担心。