中性 NEUTRAL
PLTR 这波不是业绩崩，而是估值故事被重新定价。企业 AI 模型公司往下游做，会分流一部分轻量企业场景，压住 Palantir 企业端增量和定价能力。复杂政府和高合规场景的护城河还在，短期基本面也大概率坚挺，但以前那种 100、200 倍远期估值很难再自然成立。 现在 PEG 还有 1.95，和 MSFT、ORCL 这些同样吃 AI 需求、估值更低的标的相比，性价比不够。想看 PLTR 可以等 100 以下，98 附近开始有安全边际；125 是近端技术支撑，但杀估值的时候不用急着猜底。