看多 BULLISH
Netflix 跌到八字头，我觉得开始吸引，80 元左右蛮吸引。业绩系好，盘数绝对吸引，问题之前系太贵。用粗略框架睇，增长大约三成、净利率约 20%，如果畀 25 倍 PE 非常 OK；82 除 3.2，大约 25.6 倍，合乎我价值。 风险系收购案：未谈妥，可能告吹；如果全现金、大约 700 亿美金，要融资，利息支出会增加，带来压力。但交易令吸引力唔会变低，多咗哈利波特、France 等等。反而收购唔到，唔使背八百亿债务，一来一回都有好处。 所以 80 元系合乎价值；回到 90 几元、PE 上返 30 倍，就错失今次机会。不要紧，再等待。