看多 BULLISH
我觉得UMAC这个机会，核心就在于它不是卖整机，它卖的是无人机的“五脏六腑”——电机、飞控、图传、电池，都是最关键的零部件。更重要的是，2025年12月22号之后，美国把外国产无人机关键零部件列入禁令，必须本土生产，审核又非常严，所以你现在想正面跟它竞争，难度非常非常大。UMAC目前还是美国无人机零部件供应商里唯一符合国防部认证的一家，再加上先发优势、现金储备、扩产降本，溢价空间会越来越多。数字也不会说谎，2026Q1营收同比增速296%，前两三个季度也是连续三位数增长，我觉得这就是行业在高速爆发。