看多 BULLISH
Unity整体盈利能力很明显还在康复中，去年第四季度的财务数据也基本超过了公司指引和市场预期，主要就是Vector AI广告平台表现比预期要好。 过去几年砍掉非核心的创造业务后，现在又轮到砍非核心的广告业务。改革后的核心创造业务，今年第一季度预计会有两位数同比增长；熬过今年后，明年应用广告收入会主要由Vector平台增长主导，到时候Vector AI收入会占广告收入7成以上，2027年Vector年化收入规模只会高于10亿。 所以Unity要真正回到稳定高增长期，可能得等到2027年后。Vector AI真正发力，至少也要等今年第四季度后；今年前半年还会受到不少IonSource业务的压力，广告这块还需要大概一年时间做业绩和技术重置。 Unity从来不是一个简单的资产生成器，或者单纯制作工具，它是完整的游戏运营平台。所以GenAI取代的更多是工具部分，或者第三方工具提供者，不是Unity整体。 总的来说，基本面确实在复苏中，等特朗普建国的情绪面转好后，Unity还是有机会震荡回30块钱以上。但想突破50块，今年应该还是很难。更可能像几年前那样，在15块到40块之间来回震荡。 我个人会在这段时间考虑做一做Unity的波段，而不是一直持有不动。可能会在15块到20块之间加一点，30到40以上再考虑开始卖出一些。主要是我对Unity基本面比较了解，所以才敢这么做。一直持有到明年，可能不是当前最好的交易计划。