中性 NEUTRAL
Pinterest 盘后升17%，都几精彩。但今年股价其实跌到仆街，最高位30多元，最低跌到剩下10多元，足足斩半。之前PE 6、70倍，现在30多倍，都是杀高估值。 但如果只看营运层面，又不是太差。收入上上落落，但整体慢慢向上，7亿、8亿、7亿、8亿、9亿、9亿、10亿、10亿、13亿，这样看是不错的。 Operation 撇除那条数，其实是赚1亿多。上季赚2亿8，EPS 4毫；如果当今季赚1亿多，大约2毫，一年可能都有8毫、1元收入。这样PE可能回到20倍左右，我认为这就是为什么市场收到业绩之后突然升上去。 Margin 方面，他计完所有东西大约都是80%左右，等于有两成margin。如果收入13亿，不计stock base，大约有1亿7收入，十多个percent profit margin，其实是颇不错。 不过盘后这种升法，一部分可能都是关夹短仓事。short interest 14%，这些有少少炒味龙，我都是适宜远观算数。