看多 BULLISH
CAT 开拓重工，上个礼拜财报公布之后，单日大涨 10%。 我觉得这家公司其实是蛮多投资人没有去注意到的 AI 受益者，或者是基础建设的受惠者。可是你去看它过去一年的股价，长得是多么的漂亮。 这次财报，美股盈余 5.47 美元，比去年同期大幅成长 30%，营收成长 22%。如果有在收看我们节目的人，是不是马上就会想到我以前讲过的一句话？没有想到也没关系，因为我还可以再讲一次，就是这个就是获利能力、竞争护城河的展现。因为不管是在规模优势、成本优势，或者是定价权上面，它都表现得非常好，所以它的获利成长才有办法超过营收的程度。 另外一个很重要的数字，就是它的积压订单已经达到 627 亿美元，年增 79%，创下历史新高。公司也告诉大家，很多客户订单都已经排到 2028 年。这个不是短期的需求拉货，而是长期的一个结构性改变。 所以你就看到，为什么这一季电力发电这一块，销售量年增可以达到 48%。而且公司还说我要持续去扩张自己的产能，从两倍大幅拉高到三倍，建设其实横跨 2027 到 2029 年。就是因为这个需求，他们觉得现在就是供不应求，我要不断开产能，才可以满足客户的目标。 那让开拓重工过去这一段时间这么强劲、动能这么强的主要因素，就是 AI 电力中心缺电，然后需要更多的设备支援。公司也表示，预期到 2030 年，电力生成的业务销售比会比 2024 年成长超过 3 倍。 所以只要它的成本控管得好，然后持续去做扩张，其实这家公司长期来说还是有一个不错的发展。