中性 NEUTRAL
美光也是一样。根据管理层给出来的语气，接下去两个季度，毛利润大概率还是持续扩张的，甚至我觉得有机会扩到90%。但90%基本就是一个顶点了。 顶点之后能不能守住90%，还是会不会出现一定程度的回落，这个就得继续看。现在我自己会把一个相对平衡的点放在80%到85%。 因为对美光这种标的来说，如果毛利润是从90%掉到85%、86%，市场大概率会先恐慌一波，甚至会提前定价。其实现在已经在慢慢开始定价这个事了。 但反过来讲，如果最终美光能证明：一方面有长期订单，另一方面短期需求也还在那边，毛利润就是能维持在80%到85%这个区间，那它其实就在慢慢证伪市场对整个半导体、尤其存储这边“就是一个周期板块”的逻辑。