看多 BULLISH
HIMS 财报后我选择加仓，不是说我觉得公司基本面突然变好了，不是的。我的理解是，这份财报基本符合我的预期。 会员数量增速确实有一些停滞，短期内应该还是有压力。最近几个季度 GLP-1 给平台带来了不少新会员，现在减重这个重要产品走下坡路，可能会有些会员流失。但长期来看，我还是相信公司的会员数量会继续增长。 这个季度减重产品大受打击，但公司依然维持 2030 年 65 亿美金收入、以及大概 20% adjusted EBITDA margin 的目标，我觉得这是一个正面的消息。 现在公司市值跌到只有 35 亿美金，而 2026 年营收会是 28 亿美金，市销率已经相当低了。就算后面 SEC 调查、美国司法局调查，万一真的一刀切，不让公司卖任何 GLP-1 药物，虽然我认为这个可能性比较小，但真的发生，公司最多也就是损失 23% 的营收。 所以我说基本符合我的预期。公司增速确实在放缓，但核心业务的贡献率在提升，进一步摆脱减重药依赖。现在这个价格、这个估值，我觉得已经把头上这颗定时炸弹考虑进去了，负面因素也算进去了，所以仍然值得加仓，稍微降低我的持仓成本。