中性 NEUTRAL
MU这个票，先看一个很核心的点：它每一次业绩基本都比市场预期要高。上一次如果没记错的话，是比市场预期高了34%；如果拿 guidance 去对比，也基本是每一次都在上调，上一次对应那次指引上调幅度是45%。但是——这个很重要——不代表你业绩一直 beat、guidance 一直 raise，价格就一定要涨。 甚至你回头看节奏就很明显。去年11月份的时候，美光 forward PE 去到14倍以上了，然后接下去还是往下跌。12月份财报发完之后，又先来了一波下跌，后面才继续反弹。 所以它更像是什么？就是每一次财报之前，价格其实都会先反弹；到了财报这个点，PE 往下一压，股价也跟着一波下跌。大概就是这个路数。