中性 NEUTRAL
Circle 这次因为新闻股价上涨 9% 左右，对它来说当然是好事，等于进入大规模支付网路的里程碑。USDC 如果从加密货币交易媒介，变成组织收单、商户结算的管道，会拉高使用量跟交易量，也可能带动流通量和利息收入。 但我觉得最大的问题，是联准会已经进入降息循环。Circle 主要收入来自 USDC 储备金、美元跟短期公债利息，这块占比非常高。降息后，以利息为生的商业模式可能受影响，估值也会被重新评价。 所以目前看起来，Circle 可能没那么快反弹，至少还要打底一阵子。有持有的人如果看好长期，需要一点耐心；还没进场的人，我觉得可以再稍微观望一下。