KQJ (Jay)：LLY 看多

LLY 这家公司已经不是单纯靠打针称王，是吃药加打针加直送平台的全套恐怖帝国。药效上，公开投对投试验平均减重20.2%，赢过 Wegovy 的13.7%，护城河非常真，毛利率八成、现金流强劲。 但我给它的评价是强护城河加高集中风险。价格战、保险压力、下一代产品超车，还有两只药占56%营收，都是要盯的地方。 以2026年4月7日附近931美金来看，PE约40倍、PB约33倍、殖利率0.64%。好公司，值得放核心观察名单，但不要追高。没有价格安全空间，我不会太兴奋。