中性 NEUTRAL
医疗器械巨头波士顿科学今天直接大跌12.5%，触及52周新低，领跌标普500。原因也不是什么小修小补，公司CEO在行业会议上 basically 扔了一颗重磅炸弹。 核心问题先看 Watchman。这个一直是公司的王牌现金牛，之前长期都是接近30%的高增速，结果现在需求明显踩刹车。受这种需求结构转变影响，公司预计今年二、三季度营收基本持平，短期内看不到之前那种爆发式增长了。 第二条线是电生理业务。市场份额正在被竞争对手蚕食，公司虽然在极力防守，但短期就是碰上了很强硬的价格战和渠道竞争，压力非常直接。 再加上泌尿科、外科业务又不及预期，等于几条主力线一起给市场泼冷水。公司自己也讲了，今年第二季度会是全年最艰难的一个季度，并且还下调了全年财务指引，把2026全年有机净销售增长预期从之前的10.5%到11.5%，直接下修到6.5%到8%。 当然，波士顿科学依然还是这个领域的绝对领导者，而且5月中旬才刚宣布了20亿美元的加速回购。但问题在于，华尔街对成长型明星股是很苛刻的，核心产品一旦给出环比零增长的指引，市场就不会再用之前那套高增长滤镜去看你了。 所以这次本质上，就是CEO的大实话把高增长幻觉直接打破了，叠加月末流动性偏空的时点，机构就开始疯狂调仓、砍仓，股价也就这么被砸下来了。