看多 BULLISH
SNDK 为什么那么强？看第三季度业绩，真的是非常之好，核心是用辗压的姿态超过市场预期，反映人工智能对 NAND 闪存的强劲需求。 收入高到 59 亿，完全炸裂，超越市场预期；EPS 是 23.41 美金，也是远远高过市场预期。 而且期间显示它是有加价能力，又或者产品结构改善了，不是改善，就是不同了之后，那些东西收得贵了，但成本又不是加很多，结果毛利率大幅扩大。产品组合优化是非常成功。 第四季度指引又如何？仍然非常乐观，进一步调升第四季度指引，收入预测是 77.5 亿至 82.5 亿。 所以就算你在鸡蛋里挑骨头，也不是那么容易找到骨头。它又没有借钱，你又不可以说它 CAPEX 很高、借很多钱、做很多融资、发很多债。它又没有。它的钱又大把，生意又大把，新的长约也是有，所以想不到什么来嫌弃它。 你说它是不是很贵呢？其实也是几十倍市盈率，也不是很离谱，不是几百倍市盈率。你看它贵一点还是 AMD 贵一点？我觉得以贵的角度，也不是嫌它贵。你觉得它贵不是它的问题，是你的问题，不要乱说。 再看到它估计未来会签署 420 亿美元的长单，会锁定未来产能，而剩余的履约义务，我们经常说的 RPO，头三份合约已经会带来 420 亿美元，是最低保证的收入。