看多 BULLISH
美光现在这个位置，我觉得先别把它理解成基本面出问题。MU当前PE是7，同样是HBM赛道，人家海力士比你美光便宜10%以上，而且人家还是断层第一名。这里本质上就是韩国折价，韩国上市公司的估值天然低于美股。那海力士挂牌之后，韩国这个折价会有一个缩小，但同样也会拖累美光的估值往下。 所以美光这一下跌，不叫趋势破坏，它更像是估值的重构，外加资金在调仓。 长期为什么我说还是利好？因为AI的基本面已经确认了，而且HBM的超级周期已经来到了2027年。再加上美光本身又是美国本土供应链最重要的一员，所以这个逻辑并没有坏。