中性 NEUTRAL
MU 这个例子我会比较小心看。大家说 PE 只有11，好像很便宜，但要想一想，PE 低是因为 earning 这个分母被预测得很大。利率如果稳定，earning 真能按照预测一直往上走，那确实便宜；可是万一不照预测走，或者现在已经 top 了，earning 一降下来，你不会觉得它显得很贵了吗？这就是很大的问题，W4双杀和W4双击。 AI 对存储有突破性的要求，我可以理解以前意义上的周期可能被打破了。但不是说周期消失了，它仍然可能走到 over supply，到了那个地步又回到周期，只是周期大了、长了。