中性 NEUTRAL
我觉得 SNDK 现在的核心问题，其实就一个：它到底是周期股，还是成长股。 看多的逻辑很简单，就是 AI 带来的存储需求是不是结构性的、长期的。如果这个需求真的成立，那它就不只是传统意义上的存储周期故事。 但看空的逻辑也很直接。存储芯片这个东西，历史上 basically 一直都是周期股，涨得越猛，后面往往跌得也越惨，这个大家都知道。 所以短期我还是会谨慎一点。现在这个位置，Sell the news、AI 泡沫、中国竞争，三重压力都在，我认为股价还是有可能继续震荡、盘整一段时间。 长期的话，还是回到那个最核心的问题：AI 的存储需求，到底是不是结构性的。