看多 BULLISH
从估值的角度来看呢，现在奈飞的 PEG 已经回到了一附近，这个在历史上其实并不算贵。但是问题在于呢，市场对他未来还能不能持续增长，其实是有疑惑的，所以股价才一直被压制。 那我们的看法是呢，奈飞的长期潜力肯定还是存在的。尤其是放在 AI 这个时代来看，他不只是一个播放平台，他更有机会成为内容，还有 IP 的制造者。 相比传统的好莱坞公司来说呢，奈飞在数据、算法和技术上的优势，让他更有条件可以把 AI 用到内容制作、剪辑、推荐，甚至到未来的视频生成上。 所以在操作层面上呢，我们更倾向于用长期的期权来布局。比如参考 2028 年 1 月到期的 130 块钱的 call，目前价格大概在八到九块钱左右，相当于用两年的时间去压奈飞的一个中长期反弹。 整体来看呢，我们并不是否认短期的一些不确定性，而是选择更有耐心、更有结构的方式，去布局奈飞的一个长期可能性。