看多 BULLISH
再来说一下 MU，美光这个财报，我的解读是：这是一份史诗级的财报。但今天却大跌，很多人一看到这个就开始恐慌了。可是我告诉你，这个反而是非常重要的正面信号。 市场卖美光，不是因为业绩不好，而是因为公司把 2026 财年的资本支出，从 200 亿上调到超过 250 亿。投资者担心什么？担心短期 free cash flow 会受到压力。 但你要反过来问自己：美光为什么这么敢花钱？因为它的 HBM 内存，2026 年全年供应已经全部售罄。而且他们预测 HBM 市场规模到 2028 年，会从 350 亿增长到 1000 亿。 所以这个绝对不是坏消息。这个是 AI 内存超级周期至少还会延续两到三年的最直接证明。 也正因为这样，美国银行在美光下跌之后，把目标价从 400 直接提到 500 美元。注意，是在跌的时候加目标价，不是在涨的时候。 所以结论很简单：利好出尽之后的下跌，是清洗浮筹的最后工序，并不是趋势的逆转。美光这个财报非常好，AI 内存超级周期得到了一个确认的延续。