看空 BEARISH
Duolingo 呢只，一年跌咗 78%，差唔多八成都跌得好犀利。之前 AI 股一路追，佢又炒到好贵，过百倍 PE，股仔名又好听，去到而家就真系几大镬，几个 film 杀佢，AI 又杀佢，估值都完咗，好得一齐堆落去。 但我想讲，其实佢唔系好差。销售升两成，净利润都有升，利前其实都唔差，都有 10%。所以你问我，依家杀到好似销售一定倒跌咁，但佢销售仲要升两成。 我自己磨手指，六七十蚊我觉得先系可以合理少少嘅价格。一百蚊都仲系有啲贵。依家 25 倍 PE，如果再跌两成左右，去到十几二十倍 PE 左右，咁就可以合理少少。 我觉得 Duolingo 会有人用，因为好多人未必会自己重新写程式咁去学一个语言，而佢 gamify 咗件事，系几有趣咁做到呢样嘢。 所以 Duolingo 呢个 case，我纯粹觉得佢仲系贵，所以仲系跌，唔系话佢真系到底。起码佢个 business model 照计睇落应该系 last long，但价就未去到好低。Market consensus 差唔多话到底，但我自己会咁睇：跌多两三成，有兴趣，可以倒闭都可以。