贝拉聊财金：MU Micron 看空

存储本来就是强周期行业。当前 85% 的超高毛利率，我更倾向于看成是 AI 算力短期产能紧缺带来的阶段性红利，不是常态。后面一旦 HBM 需求放缓，存储价格会快速回落，美光的盈利也会出现断崖式下滑。