看多 BULLISH
NFLX 其实之前都和大家分享过，最近有一个跌势出现，跌到一些位置，我们自己的部署操作都是捞，都是捞货和买入。 我自己看会有三大的亮点。第一个就是广告业务加速，2026年广告收入预计会翻倍至30亿美金，受惠广告扩张，整体收入可能会有一个新的增长引擎出现。 第二个亮点就是内容多元化和订阅增长。2025年全年收入增长16%，营运利润增长30%，订阅用户超过3.25亿，所以我们会见到Netflix的增长已经是越来越稳定。 第三个就是如果收购真的成功，可以预计Netflix未来的增长表现，或者它用户的stickiness，可能会更加增加。 但同时间风险都有两点，就是这个收购的执行和整合阶段尚在进行当中，还未完成。如果未完成，依然会面对很多问题。 估值方面，现在从高位回调，PE由当初40多倍，已经下降到现在forward PE可能剩下25倍，过去5年来说差不多是最低的情况。 暂时可以预计到，3月份会有一个股东投票大会。过了股东投票大会，可能Netflix的前景，或者未来收购进程都会加速，不确定性亦会减低。