看多 BULLISH
总之，Palantir 这份财报还是一如既往的好。这里面最让市场开心的，核心还是两点：一个是第二季度美国商业业务的增长再次加速，另一个是管理层给到未来18个月还会继续加速的指引。因为这基本上就直接缓解了市场之前那个担忧——AI 模型公司会不会损害到 Palantir 的增长。 另外，不只是新签订单长得快，老客户的扩张也非常明显。Palantir 上季度的净美元留存率到了 157%，比上个季度又提高了 7 个百分点。这个意思其实很直接，就是老客户现在整体支出比一年前增加了 57%。换句话说，Palantir 现在的增长，不是只靠不断去找新客户，而是现有客户也在很快地增加 AI workflow 和 deployment。 当然，风险也不是没有。未来一个主要的潜在风险之一，就是如果 Anthropic 开始大量推出企业智能体平台、数据连接、权限控制、工作流编排，还有行业解决方案，那它就会慢慢往 Palantir 所在的应用层和操作层扩张。到了那个时候，影响就不只是股市层面的资金轮动了，而是会变成业务竞争和估值逻辑的变化。因为这会决定，Palantir 的长期利润率和收入增长，未来还能不能像现在这样保持这么强的动能。 所以，如果你对 Palantir 很感兴趣的话，我会觉得，等它的 PEG Ratio 能降到 1.4 以内，也就是股价如果回去测试 $125 这个支撑，那时候再加仓，估值上的性价比会更高，技术上也会更安全一点。