杰夫谈股论财：GOOG 看多

这份财报值得认真看。AI已经在Google Cloud这端开始大规模变现，但还不能说已经全面高毛利、成熟赚钱。4600亿Backlog说明客户从“再看看”变成认真在用、还要继续用，需求是真实扩大的。 所以Alphabet从技术很强但变现不清楚，升级成需要认真追踪、持续验证的核心标的。但财报后已经涨了，追价是买在高预期上。以后如果因为KYPEX、利率或大科技情绪回调，就看Cloud增速、Backlog、搜索广告有没有同时转弱；没有的话，更像估值调整，不是逻辑坏掉。