中性 NEUTRAL
这里特别说明一下，RXRX 这家公司我并没有说特别了解，或者说特别看好，现在就要去投资，不是的。我这里只是举个例子，让大家了解一下，像这样的生物科技公司大概应该怎么分析。 它最关键的点就是项目。如果这两个项目里面有任何一个，甚至最好的情况两个最后都成了，那 RXRX 的股价肯定会暴涨。但事实是它没有涨，反而最近一直在下跌。因为新药研发就是这样，不到最后成功的那一刻，你都不知道会发生什么。 我们也看到它今年三季度的收入，相较于去年下降了非常多。原因就是我刚刚提到的，recursion 的营收是基于和制药公司合作的里程碑。今年第三季度恰好没有什么重要的里程碑，所以比去年下降了非常多，营收极其不稳定。 本来预期是接近 1900 万美金，实际才 500 万美金，也就是 miss 了 1400 万美金。这个听起来有点夸张，但这就是新药研发行业的不确定性。 所以比如 RXRX，现在股价在一个相对低点。如果你一次性选择买入 1% 的仓位，假设未来它有 10 倍的升值空间，你等到了，在其他仓位股价不变的情况下，这 1% 的仓位是不是就变成了 10% 的仓位。 但同时你也要做好归零、公司破产的打算。像 RXRX 现在的 runway，也就是现金能够跑到 2027 年，也仅仅只有两年。如果他们两年内什么都做不出来，那公司就只有破产了。