看多 BULLISH
Lumentum 这家公司，其实我们从年初就一直讲到现在，文章、影片里面也常常讲。 你说他的财报有没有什么太大的变化，或者本质上面的改变？其实也没有。营收 8.08 亿美元，创历史新高，年增率 90%。好，你还有什么好挑剔的对不对？ 营运表现非常强劲，原因就是云端，就是人工智慧 AI 嘛。 更重要的是，他调整后营业利润率大幅扩张到 32.2%，比去年同期再增加大概 21% 左右。这个跳跃非常非常大，也可以说他的营运杠杆提升速度非常非常快。 现在就是供不应求嘛。在缺货、缺产能的情况之下，执行长在法说会电话会议里面也讲，财报公布当天就接到很多大客户来电，要求大幅提升出货量，但公司根本就没有东西可以交给他们啊。 所以管理层看未来是非常乐观的，也上修了 2026 财年第四季的展望。 那为什么股价会跌？我觉得还是回到我们之前讲的，你今天已经涨了那么多了，那当然就有可能有下跌空间。 接下来看 Lumentum，还有看 Coherent 的时候，要关注的就是光通讯收发器这一块，就是让 GPU 的重机可以快速传输数据的光模组。 如果现在股价真的有下跌，我相信一定有很多人之前没有追到光通的股票，现在也很期待它是不是可以下跌。因为以这样来看的话，其实它的上升趋势是没有改变的嘛。但如果可以跌到比如说均线附近，或是之前高点附近，或许就是一个可以去做试单的位置。