看多 BULLISH
如果大家追求极致的成长与弹性，一旦有回调，首选美光。因为它就是AI存储赛道的直接领跑者。 美光科技大家很熟悉了，我们也常讲，它的定位就是存储的全能王，而且是HBM的核心供应商，跟AI的紧密度五星级别直接绑定啊。现在核心看点就是HBM产能与份额，下一代HBM4量产进度，还有历史级别毛利率之一，68%这个数字，在下一个季度能不能兑现。 这份财报其实已经验证了，AI驱动的存储超级周期已经强劲启动。营收136亿美元，同比增长57%，毛利率56.8%。更炸裂的是下一季指引，营收187亿美元，毛利率要到68%。这个指引很离谱啊，远超市场预期，说明增长仍在加速，而不是见顶。 估值这块，2026年预期市盈率P大概9倍，机构最高目标价位是500美元。跟英伟达这些AI芯片巨头比，美光估值还是远低，所以市场普遍认为还有非常大的上行空间。 当然风险也要讲。第一个是宏观经济下行，一旦宏观往下，可能会压制智能手机、电脑这些非AI消费电子需求。第二个是技术路径变更，会不会出现重大变化，导致HBM需求变少。第三个就是地缘政治与供应链，这也是潜在风险。 但如果追求极致成长与弹性，美光就是首选。每一次回调，每一次大盘的回调，都是机会。