看多 BULLISH
ONDS已经从无人机小厂转成面向政府和关键基础设施的国防科技平台。核心看点不是单纯卖硬件，而是Optimus的FAA自动化超视距批准，加上ONDS Networks私有无线通信网络，形成终端加网络的自主可控模式，护城河比普通无人机厂商更深。2026年政策限制外国无人机零部件，也利好美国本土、FAA和FCC合规公司。财务上，2025年Q3营收同比超580%，毛利率从3%升到26%，管理层给2026年1.1亿美元收入目标，订单和政府项目转合同提供支撑。风险是政府大客户依赖、交付节奏和收购整合。